Например, компания, импортирующая товары из страны с валютными ограничениями, могла использовать беспоставочные форварды для фиксации благоприятного обменного курса, снижая потенциальный валютный риск. В данной статье мы рассмотрим основные характеристики беспоставочного форварда и обсудим его преимущества как инвестиционного инструмента. Беспоставочные форвардные контракты (NDF) — это финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам спекулировать на будущей стоимости криптовалюты, фактически не владея базовым активом. Они обычно используются на рынках, где существуют ограничения на конвертируемость национальной валюты. Контракты NDF имеют определенную структуру, включающую валютную пару, условную сумму, дату фиксации, дату расчетов и ставку NDF. Дата фиксации — это момент, когда рассчитывается разница между преобладающим курсом спот и контрактным курсом.
NDF торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и обычно котируются на периоды времени от одного месяца до одного года. Они чаще всего котируются и рассчитываются в долларах США и стали популярным инструментом с 1990-х годов для корпораций, стремящихся хеджировать риск неликвидных валют. По мере роста интереса к развивающимся рынкам и связанным с ними валютам спрос на беспоставочные форварды постоянно увеличивается. Брокеры, предлагающие торговлю беспоставочными форвардами, могут извлечь выгоду из этой возросшей ликвидности, обеспечивая бесперебойность операций и лучшие ценовые предложения для своих клиентов. Беспоставочные форварды, по своей природе, наиболее ценны для рынков, где традиционная торговля валютой ограничена или нецелесообразна.
Несмотря на то, что доллар США доминирует в торговле беспоставочными форвардами, другие валюты также играют важную роль. Британский фунт и швейцарский франк также используются на рынке беспоставочных форвардов, хотя и в меньшей степени. Беспоставочный форвард позволяют контрагентам заключать валютные сделки в краткосрочной перспективе. Важнейшей частью беспоставочного форварда является расчетная дата — согласованная дата денежного расчета.
Это означает, что контрагенты оплачивают разницу между контрактной ценой NDF и как заработать на криптовалюте преобладающей спотовой ценой. Прибыль или убыток рассчитываются на основе условной суммы соглашения путем получения разницы между согласованной ставкой и спотовой ставкой на момент расчета. Крупнейшие рынки НДФ, как правило, находятся в валютах, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены ограничениям на торговлю.
Какими Валютами Обычно Торгуют С Помощью Беспоставочных Форвардов (ndf)?
Название характеризует главную особенность форвардных контрактов – приемлемые для обеих сторон условия сделки фиксируются еще до того, как она будет заключена. Если одна сторона соглашается купить китайский юань (продать доллары), а другая соглашается купить доллары США (продать юань), то между двумя сторонами существует вероятность беспоставочного форварда. Рассмотрим ситуацию, когда заемщик обращается за кредитом в долларах, а погашать его хочет в евро. Заемщик приобретает кредит в долларах, и хотя сумма погашения определяется в долларах, фактический платеж производится в евро по курсу, сложившемуся на момент погашения. Одновременно с этим кредитор, желая выдавать и получать выплаты в долларах, заключает соглашение беспоставочного форварда с контрагентом, например, на чикагском рынке.
Структура Беспоставочного Форварда
Эта фиктивная сумма и является согласованной сторонами номинальной стоимостью беспоставочного форварда. По мере того, как страны изучают потенциал цифровых валют, роль беспоставочных форвардов (NDF) в этом контексте становится все более важной. Концепция NDF (Non-deliverable Forward) представляет собой производный финансовый инструмент, используемый на валютном рынке. Это соглашение между двумя сторонами об обмене определенной суммы одной валюты на другую в будущем, но физическая доставка валют не требуется. Крупнейшими рынками NDF являются китайский юань, индийская рупия, южнокорейский вон, новый тайваньский доллар, бразильский реал и российский рубль.
Сумма расчетов различается между согласованным форвардным курсом и преобладающим спот-курсом на дату исполнения контракта. NDF обычно используются для хеджирования рисков, связанных с неликвидными или ограниченными валютами. Они дают возможность корпорациям и инвесторам снизить риски, связанные с колебаниями курсов этих валют, путем расчетов https://www.xcritical.com/ по контрактам в свободно обращающихся валютах.
Лондон является крупным центром торговли NDF, активные рынки также находятся в Нью-Йорке, Сингапуре и Гонконге. В некоторых ситуациях ставки по синтетическим валютным кредитам через беспоставочные форварды могут быть более выгодными, чем при прямом заимствовании в иностранной валюте. Несмотря на то что данный механизм является зеркальным отражением вторичного валютного кредита, расчеты по которому осуществляются в долларах, он создает базисный риск для заемщика.
В зарубежной практике форвардные сделки распространены значительно больше, нежели в РФ. форвардные контракты Многие экономисты не признают уровень таких контрактов выше, чем в пари или азартной игре. NDF в основном торгуются с валютами, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены торговым ограничениям. В случае с Россией одной из валют, на которые обычно торгуются NDF, является российский рубль. Другие валюты, которые часто имеют активные рынки NDF, включают китайский юань, индийскую рупию, южнокорейскую вону, новый тайваньский доллар и бразильский реал. Поняв механизм торговли и осознав возникающие риски, далее инвестор может использовать все возможности рынка в спекулятивных целях.
- Кроме того, NDF предоставляют доступ к валютным рынкам, торговля на которых в противном случае может быть затруднена из-за ограниченной ликвидности или нормативных ограничений.
- Дата фиксинга – это дата, на которую рассчитывается разница между преобладающей ставкой спотового рынка и согласованной ставкой.
- Рынок NDF за последние годы значительно вырос, что отражает увеличение потоков международной торговли и инвестиций с участием стран с формирующимся рынком.
Крупнейшие рынки NDF находятся в таких крупных финансовых центрах, как Лондон, Нью-Йорк, Сингапур и Гонконг. Эти рынки обеспечивают торговлю в различных валютах, при этом большинство операций с NDF деноминировано в долларах США. Другие основные валюты, такие как евро, японская иена, британский фунт и швейцарский франк, также имеют активные рынки NDF. NDF подразумевают заключение двумя сторонами контракта на обмен денежными потоками, основанными на разнице между договорной ставкой NDF и преобладающей ставкой спот. Денежный поток рассчитывается путем умножения разницы между ставкой NDF и спот-курсом на условную сумму контракта. Расчеты по контрактам производятся денежными средствами на основе разницы между договорной ставкой и спот-курсом на момент расчетов.